De kogel lijkt nu echt wel door de kerk: de Belgische overheid voert een meerwaardebelasting van 10% in op financiële activa.

Want er mocht toch wel iets gevraagd worden van de “sterkste schouders”, nietwaar?

Dus er komt nu ook een meerwaardebelasting.
​
Bovenop de andere belastingen die beleggers reeds betalen maar waarvan politici het bestaan dus lijken te vergeten.
​
Ik som ze even op:

• 30% roerende voorheffing op dividenden
• 30% Reynderstaks op obligatiemeerwaarden
• 33% speculatietaks
• 0,15% effectentaks
• 0,12% tot 1,32% aan beurstaks

Ik praat een beetje tegen mijn eigen winkel, maar is het op deze manier nog wel de moeite om te beleggen in aandelen?

Als ik voor mezelf de situatie analyseer, is het echt geen gekke vraag meer.

Ik maakte de oefening in februari al eens en kwam tot de conclusie dat we van Amerikaanse aandelen sowieso al niets meer te verwachten hebben. Voor de komende vijftien jaar mag je een negatief rendement incalculeren.

Voor Europa zijn we iets positiever en komen we aan 4,44% verwacht rendement. Hoe ik dat becijfer, kan je hier nalezen.

Dat verwacht rendement, is bruto. Daar moeten dus al die fameuze belastingen nog van af!

0,84% roerende voorheffing

0,15% effectentaks

0,44% meerwaardebelasting

Dan blijft er 3,01% over.
​
Maar we zijn er nog niet!

Er is ook nog de beurstaks.

Als je een aandeel koopt en binnen de 12 maanden vervangt door een ander aandeel, betaal je drie keer 0,35%. Dat is 1,05%.

Diverse studies geven aan dat beleggers tegenwoordig hun aandelen minder dan een jaar in portefeuille houden, dus die 1,05% is wat een gemiddelde belegger in België kwijt is aan de beurstaks.
​
Netto hou je als belegger zo een luttele 1,96% over.

Moeten we het daarvoor nog doen?

Risico’s nemen voor 1,96% opbrengst?

Mij niet gezien in ieder geval.

Aandelen zijn mijn lang leven, maar op deze manier valt er eigenlijk geen case meer voor te maken.

Ik herhaal nog eens mijn eerdere stelling dat ik dit jaar een belangrijke top verwacht voor de beurzen en sowieso reeds de intentie had om mijn aandelenposities ergens in de komende maanden te liquideren.

Daar is voorlopig geen haast bij. We zitten nog steeds in een duidelijke uptrend. Let your profits run. De foto voor de meerwaardebelasting wordt ook pas op 31 december gemaakt.

Nu we het toch weer over de meerwaardebelasting hebben, zoals ik aan het begin van deze nieuwsbrief schreef, gaat dat over financiële activa.
​
Wat mogen we daaronder verstaan?

Volgens art. 92, §1 gaat dat over:

1. 📊 Financiële instrumenten

(art. 92, §1, a)

Gedefinieerd volgens art. 2, 1°, a–k van de Wet van 2 augustus 2002. Hieronder vallen:

• a) Aandelen, obligaties, en andere verhandelbare waardepapieren
  ​
  ​
• b) Geldmarktinstrumenten (bv. schatkistcertificaten, commercial paper)
  ​
  ​
• c) Rechten van deelneming in fondsen (UCITS, AIFs, DBI-beveks, etc.)
  ​
  ​
• d) Opties, futures, swaps, forwards op effecten, rente, valuta, enz.
  ​
  ​
• e) Grondstoffenderivaten (verhandelbaar op gereglementeerde markten)
  ​
  ​
• f) OTC-grondstoffenderivaten (met verrekeningsmogelijkheid)
  ​
  ​
• g) Derivaten op klimaat, vrachtprijzen, rentetarieven, inflatie, enz.
  ​
  ​
• h) Kredietderivaten
  ​
  ​
• i) Contracts for difference (CFDs)
  ​
  ​
• j) Grondstoffenderivaten met fysieke levering (niet voor commerciële doeleinden)
  ​
  ​
• k) Emissierechten die verhandelbaar zijn
  ​
  ​

2. 🧾 Verzekeringsproducten en kapitalisatiecontracten

(art. 92, §1, b)

• Levensverzekeringen en kapitalisatieverrichtingen zoals bedoeld in:
  ​
  • Art. 5, 13°, 16°/1, 16°/2 en 16°/3 van de wet van 4 april 2014
    ​
  • Richtlijn 2009/138/EG (Solvency II)
    ​
  • Gelijksoortige contracten afgesloten buiten de EU
    ​

3. 🪙 Cryptoactiva

(art. 92, §1, c)

• Elke digitale weergave van waarde of recht die:
  ​
  • Elektronisch kan worden opgeslagen en overgedragen
    ​
  • Gebaseerd is op DLT (distributed ledger technology)
    ​
  • Zowel fungible als non-fungible tokens (NFT’s) voor betaling of investering

4. 💶 Geldmiddelen en beleggingsgoud

(art. 92, §1, d)

• Cash: bankbiljetten, munten, giraal geld, elektronisch geld (zoals gedefinieerd in Richtlijn 2009/110/EG)
  ​
• Beleggingsgoud:
  • Zoals bedoeld in art. 344, lid 1, punt 2 van btw-richtlijn 2006/112/EG
    ​
  • Inclusief door de Europese Commissie erkende gouden munten
• Digitale centralebankmunten (CBDC’s): elke digitale munt uitgegeven door een centrale bank of monetaire autoriteit

Wat ontbreekt?

Vastgoed! Ruim de helft van het vermogen van de Belgen bestaat uit vastgoed en dat blijft relatief laag belast. Maar de vastgoedprijzen zijn reeds torenhoog waardoor de verwachte rendementen ook hier niet meer echt de moeite zijn om het gedoe op je nek te halen.

Wat ontbreekt er nog?

Fysiek zilver en platina! Toevallig twee edelmetalen waar ik wel brood in zie.

(ook andere edelmetalen zoals rhodium en palladium vallen buiten deze meerwaardebelasting)

Ik heb het woordje fysiek onderstreept omdat ETF’s en andere papieren constructies onder financiële activa vallen en dus belastbaar zijn.​
​
​​
groeten,
​
Maarten Verheyen

​​

​

​

​

Kreeg je deze mail doorgestuurd? Schrijf dan hier in om geen enkele editie meer te missen.