Toen Scott Bessent tijdens een interview de vraag kreeg waar hij ‘s nachts wakker van lag, moest hij niet lang nadenken over het antwoord: de herfinanciering van de Amerikaanse staatsschuld. Er vervalt dit jaar voor $9,2 biljoen aan obligaties waarvoor nieuwe kopers gevonden moeten worden. Om je een idee te geven: dat komt nagenoeg overeen met de totale staatsschuld van de VS 15 jaar geleden. “Het probleem is dat de manier waarop Bush het de afgelopen acht jaar heeft gedaan, is alsof hij een creditcard van de Bank van China heeft genomen op naam van onze kinderen, waardoor onze staatsschuld steeg van $5 biljoen naar meer dan $9 biljoen.” In de acht jaar dat Obama aan de macht was, verdubbelde echter de staatsschuld opnieuw. We gingen van $10,6 biljoen naar $19,9 biljoen. Op dat moment was Donald Trump presidentskandidaat en erg kritisch voor de schuldopbouw onder Obama. Hij zou de staatsschuld niet alleen verkleinen, maar zelfs compleet elimineren en dit in 8 jaar tijd. Hoe? Door het heronderhandelen van handelsakkoorden en het stimuleren van de economie. “I’m the king of debt”, gaf hij potentiële kiezers nog mee. Hij zou dat varkentje wel even wassen. Maar ook Trump kreeg tijdens zijn eerste vier jaar de schuld niet onder controle. De totale schuld groeide tussen 2016 en 2020 met $7,9 biljoen. En ook Biden lapte er nog eens $8,4 biljoen aan extra schulden bij waardoor de VS tegenwoordig aankijkt tegen bijna $37 biljoen aan schulden. Je zou voor minder wakker liggen als Minister van Financiën… Die besparingen hebben trouwens al meteen een nieuwe bestemming gevonden. De VS heeft namelijk het defensiebudget met $150 miljard opgetrokken. In februari had hij nog een besparing van 8% aangekondigd. Ondertussen zien we ook dat bepaalde overheidsuitgaven stijgende zijn. Door de rentestijging zullen de rentelasten een heel stuk hoger liggen en door de inflatie zullen ook de uitkeringen, gezondheidszorg, … in omvang stijgen. En aangezien de fiscale inkomsten sterk correleren met de beurskoersen kan ook hier wel eens een flinke tegenvaller in het vooruitzicht liggen. Ondertussen wordt er een "Big, Beautiful Bill" met grote belastingverlagingen naar de senaat gestuurd. Ik denk in ieder geval dat het realistisch is om te concluderen dat het begrotingstekort dit jaar eerder zal stijgen in plaats van dalen. Scott Bessent kan maar best naar de dokter lopen voor een voorschrift slaappillen want dit loopt compleet uit de hand. Beleggers rennen weg van de beurs … dumpen de dollar en kopen in plaats van “veilige” staatsobligaties … GOUD! Bessent lijkt zo ongeveer de wanhoop nabij. Er is maar één partij die de schuld van de VS kan herfinancieren en dat is de Federal Reserve. Maar Jerome Powell is voorlopig met geen stokken in beweging te krijgen. De Federal Reserve is in principe ook onafhankelijk en bepaalt het eigen beleid. En Goldman Sachs ziet aan de huidige stijgingen nog niet meteen een einde komen. Mocht je er nog aan twijfelen: het financiële eindspel waar ik het al jaren over heb, is nu in volle gang! Kreeg je deze mail doorgestuurd? Schrijf dan hier in om geen enkele editie meer te missen. |
Schrijf in en ontvang gratis mijn ebook "Het Eindspel van ons Financieel Systeem"
Drie weken geleden schreef ik: “Banken die hun koersdoelen voor goud verhogen … kranten die hun lezers uitleggen hoe ze in goud kunnen beleggen en surveys die goud benoemen als een “crowded” trade. Als contrarian begin ik dan wat ongemakkelijk op mijn stoel te schuiven.” Ondertussen corrigeerde de goudprijs met 10% en daar houdt het mogelijk niet mee op. Een daling richting de $3.000 per ounce is best mogelijk. Maar ik denk niet dat goud reeds aan zijn limiet zit. OK, het sentiment was...
Tad Smith studeerde aan Princeton en was daarna actief als professor aan de NYU Stern School of Business. Er circuleert een video van hem waarin hij aangeeft dat hij er 25 jaar voor nodig had om te beseffen dat als de centrale banken jaarlijks 8% tot 10% meer geld drukken en aandelen gemiddeld 9% in waarde stijgen, je in feite ter plaatse trappelt. Door aanhoudend geld te drukken, wordt de illusie van rijkdom gecreëerd, maar in de praktijk gaat niemand er echt op vooruit. Of je nu in aandelen...
Mijn personal trainer zei straks: “Maarten vindt altijd wel de makkelijkste manier om een oefening te doen.’’ Ja, dat is eigenlijk zo’n beetje mijn motto in het leven :-) Waarom moeilijk als het ook makkelijk kan? Als ondernemer en belegger focus ik op de essentie en elimineer ik al de rest. Greg McKeown schreef in Essentialism: “You cannot overestimate the unimportance of practically everything.”Het is één van mijn favoriete boeken. Lees zeker ook “The ONE Thing” van Gary Keller: “Success is...