Schrijf in en ontvang gratis mijn ebook "Het Eindspel van ons Financieel Systeem"
Zelfs Buffett kan goud niet kloppen
|
Tad Smith studeerde aan Princeton en was daarna actief als professor aan de NYU Stern School of Business. Er circuleert een video van hem waarin hij aangeeft dat hij er 25 jaar voor nodig had om te beseffen dat als de centrale banken jaarlijks 8% tot 10% meer geld drukken en aandelen gemiddeld 9% in waarde stijgen, je in feite ter plaatse trappelt. Door aanhoudend geld te drukken, wordt de illusie van rijkdom gecreëerd, maar in de praktijk gaat niemand er echt op vooruit. Of je nu in aandelen investeert, of in goud: er is geen verschil.
Het is een constante in Buffett’s loopbaan: op momenten van hoge inflatie kan zelfs hij de goudprijs niet bijhouden. Buffett beschreef in zijn brief aan de aandeelhouders van 1979 hoe moeilijk het was om beter te blijven doen dan de inflatie. Als een bedrijf 20% rendement op eigen vermogen realiseert, en die winst tegen 30% belasting uitkeert, geniet de aandeelhouder 14% netto-rendement. Trek er de inflatie vanaf en je bent ter plaatse blijven trappelen. Buffett merkte ook op hoe je met een aandeel Berkshire in 1964 een halve ounce goud kon kopen en dat je vijftien jaar later met datzelfde aandeel nog slechts één ounce goud kon kopen. Vijftien jaar lang werden alle winsten met veel bloed, zweet en tranen geherinvesteerd in het bedrijf en er was geen reële vooruitgang waar te nemen. Dát is wat inflatie doet. “We hebben geen goed antwoord op dit probleem. Een hoge inflatie helpt ons niet aan een hoger rendement op kapitaal”, gaf Buffett aan. Nochtans had hij zelf iets verder het antwoord gegeven: “De overheid is goed in het drukken van geld en het maken van beloftes maar kan geen goud of olie printen.” Hij zegt hier in feite wat Willem Middelkoop al 20 jaar roept: koop alles wat de overheid niet bij kan drukken. Kreeg je deze mail doorgestuurd? Schrijf dan hier in om geen enkele editie meer te missen. |
Nieuwsbrief Maarten Verheyen
Schrijf in en ontvang gratis mijn ebook "Het Eindspel van ons Financieel Systeem"
Drie weken geleden schreef ik: “Banken die hun koersdoelen voor goud verhogen … kranten die hun lezers uitleggen hoe ze in goud kunnen beleggen en surveys die goud benoemen als een “crowded” trade. Als contrarian begin ik dan wat ongemakkelijk op mijn stoel te schuiven.” Ondertussen corrigeerde de goudprijs met 10% en daar houdt het mogelijk niet mee op. Een daling richting de $3.000 per ounce is best mogelijk. Maar ik denk niet dat goud reeds aan zijn limiet zit. OK, het sentiment was...
Mijn personal trainer zei straks: “Maarten vindt altijd wel de makkelijkste manier om een oefening te doen.’’ Ja, dat is eigenlijk zo’n beetje mijn motto in het leven :-) Waarom moeilijk als het ook makkelijk kan? Als ondernemer en belegger focus ik op de essentie en elimineer ik al de rest. Greg McKeown schreef in Essentialism: “You cannot overestimate the unimportance of practically everything.”Het is één van mijn favoriete boeken. Lees zeker ook “The ONE Thing” van Gary Keller: “Success is...
De aankondiging van Buffett dat hij eind dit jaar met pensioen zal gaan, deed me nadenken over het ongelooflijke traject dat hij heeft afgelegd. Ik ben zelf 48 nu, en dan is het wel eens leuk om te kijken waar Buffett stond op die leeftijd.Buffett had in 1964 de controle verworven van Berkshire Hathaway en op dat moment bedroeg de boekwaarde per aandeel $19,46. Buffett zelf had de aandelen met een forse korting op de boekwaarde aangekocht. Dat was de belegger die hij toen was: een typische...