Tad Smith studeerde aan Princeton en was daarna actief als professor aan de NYU Stern School of Business. Er circuleert een video van hem waarin hij aangeeft dat hij er 25 jaar voor nodig had om te beseffen dat als de centrale banken jaarlijks 8% tot 10% meer geld drukken en aandelen gemiddeld 9% in waarde stijgen, je in feite ter plaatse trappelt. Door aanhoudend geld te drukken, wordt de illusie van rijkdom gecreëerd, maar in de praktijk gaat niemand er echt op vooruit. Of je nu in aandelen investeert, of in goud: er is geen verschil. Het is een constante in Buffett’s loopbaan: op momenten van hoge inflatie kan zelfs hij de goudprijs niet bijhouden. Buffett beschreef in zijn brief aan de aandeelhouders van 1979 hoe moeilijk het was om beter te blijven doen dan de inflatie. Als een bedrijf 20% rendement op eigen vermogen realiseert, en die winst tegen 30% belasting uitkeert, geniet de aandeelhouder 14% netto-rendement. Trek er de inflatie vanaf en je bent ter plaatse blijven trappelen. Buffett merkte ook op hoe je met een aandeel Berkshire in 1964 een halve ounce goud kon kopen en dat je vijftien jaar later met datzelfde aandeel nog slechts één ounce goud kon kopen. Vijftien jaar lang werden alle winsten met veel bloed, zweet en tranen geherinvesteerd in het bedrijf en er was geen reële vooruitgang waar te nemen. Dát is wat inflatie doet. “We hebben geen goed antwoord op dit probleem. Een hoge inflatie helpt ons niet aan een hoger rendement op kapitaal”, gaf Buffett aan. Nochtans had hij zelf iets verder het antwoord gegeven: “De overheid is goed in het drukken van geld en het maken van beloftes maar kan geen goud of olie printen.” Hij zegt hier in feite wat Willem Middelkoop al 20 jaar roept: koop alles wat de overheid niet bij kan drukken. Kreeg je deze mail doorgestuurd? Schrijf dan hier in om geen enkele editie meer te missen. |
Schrijf in en ontvang gratis mijn ebook "Het Eindspel van ons Financieel Systeem"
Ik heb het de voorbije jaren zo vaak gezien: als het moment daar is, durven de meeste beleggers niet handelen. Ze willen wel graag goedkoop kopen, maar ze kunnen op cruciale momenten de trekker niet overhalen. Ze wachten, twijfelen en doen uiteindelijk niks. Wanneer de koersen dalen, en activa aan aantrekkelijke prijzen te koop zijn, voelt het vaak bijzonder oncomfortabel om te kopen. De koersen zijn dalende en iedereen is negatief. Waarom zou je kopen?Waarom een vallend mes opvangen?Is het...
De goudprijs bereikte 22 april een (voorlopige) high van $3.500 per ounce en ik heb geopperd dat het wellicht een goed idee was om op z’n minst een deel van je goud in te ruilen voor zilver en platina. Zowel platina als zilver hadden historische niveaus bereikt ten opzichte van de goudprijs. Tijdens een bull-markt in de edelmetalen vertrekt goud meestal het hardst, maar op een gegeven moment nemen zilver, platina en de mijnaandelen het voortouw. Dat is wat we vandaag zien gebeuren. Terwijl...
Ik heb een custom GPT gebouwd waarmee je op basis van de huidige prijzen de net present value van mijnprojecten kan herberekenen. Upload een PEA, PFS of DFS, beantwoord enkele vragen en er rolt een actuele NPV uit! Dit is de tool die ik gebruikte om projecten te vinden die op basis van de huidige goudprijzen noteren tegen 2% tot 3% van de NPV! Projecten die $600 tot $1.500 miljoen waard zijn en opgeraapt kunnen worden voor $20 tot $30 miljoen. Deze aandelen worden letterlijk weggegeven tegen...