Een Capital Rotation Event ontstaat wanneer al het kapitaal vlucht in goud. Het gebeurde in 1930, in 1972, in 2002 en telkens leidde het tot stijgingen van vele honderden procenten in de goudprijs. In feite zou je kunnen zeggen dat zo’n event samenvalt met een reset van het systeem. Ook in 1930 (herwaardering goud door FDR), 1972 (Nixon koppelt goud los van de dollar) en in 2002 (China treedt toe tot WTO) ging dat gepaard met enorme aanpassingen aan het bestaande systeem. Het lijkt me dan ook geen toeval dat net nu bijna alle indicatoren op groen staan voor dit zeldzame event. Enkel de S&P500 en de NASDAQ moeten nog het groen licht geven voor de start van het Capital Rotation Event, maar we zijn bijzonder dicht bij een uitbraak. Eens goud uitbreekt ten opzichte van de S&P500 en de NASDAQ is dat het startschot van een rally van epische proporties waarbij goud alle andere activa verdwaasd zal achterlaten. Dat is ook nu de target. Hoe kan dat nu? Hoe kan deze ratio steeds rond dat niveau bodemen wanneer we toch allemaal weten dat aandelen op lange termijn veel beter presteren dan goud. Een aantal zaken hierover. En dan is het verschil tussen goud en aandelen inderdaad relatief groot. Of ik moet eigenlijk zeggen WAS het verschil tussen goud en aandelen relatief groot. Als we kijken naar de voorbije 25 jaar dan moeten we helaas vaststellen dat de goudprijs een stuk beter presteerde dan de S&P500: En dan is de S&P500 nog één van de beter presterende indexen. Als we de vergelijking maken met Europese, Chinese of Japanse aandelen wordt het verschil nog een stuk groter. Bovendien worden deze vergelijkingen enorm verstoord door een gebeurtenis uit 1971 waar goud vervangen werd door fiatgeld. Als we de aandelenmarkten uitdrukken in een stabiele valuta (goud) dan krijgen we een correcter beeld: Het is ook ergens logisch dat de goudprijs en -in dit geval- de Dow Jones op lange termijn in balans blijven. Het rendement van aandelen wordt namelijk op lange termijn bepaald door de winstgroei en de dividenden. Wat bepaalt de winstgroei? De groei van de economie plus de inflatie. Goud betaalt geen dividend dus moeten we ons de vraag stellen of de goudprijs op lange termijn gelijke tred kan houden met de groei van de economie plus de inflatie. De goudprijs volgt op lange termijn de groei van de geldhoeveelheid en de groei van de geldhoeveelheid wordt volgens Fisher bepaalt door de volgende formule: M x V = P X T BIj een constante omloopsnelheid (V) zou dus de geldhoeveelheid (M) bepaald worden door het gemiddelde prijsniveau (P) en het handelsvolume (T). Of anders gezegd: de geldhoeveelheid volgt de nominale groei van de economie. Dus ja, op deze manier is het perfect logisch dat de Dow/Gold-ratio op lange termijn binnen een bepaalde bandbreedte blijft en elkaar iedere paar decennia opzoeken. Dit houdt ook in dat aandelen op zeer lange termijn goud enkel outperformen via de dividenduitkeringen. Dat lijkt op het eerste zich maar een magere vergoeding voor het extra risico dat je neemt, maar wie iets van samengestelde interest begrijpt, weet hoe enkele procenten extra rendement op tientallen jaren een enorm kapitaal vertegenwoordigen. Eens echter het Capital Rotation Event wordt bevestigd met een uitbraak van goud ten opzichte van de S&P500 en de NASDAQ, dan zal goud op korte termijn aandelen flink in het stof doen bijten. En op dit moment staan we dus bijzonder dicht bij een uitbraak. Het zou deze week al kunnen gebeuren, of in het slechtste geval nog enkele weken of hooguit maanden op zich laten wachten. Maar de uitbraak nadert en dan is het van belang om voldoende edelmetaal in portefeuille te hebben! groeten, |
Schrijf in en ontvang gratis mijn ebook "Het Eindspel van ons Financieel Systeem"
Ik heb het de voorbije jaren zo vaak gezien: als het moment daar is, durven de meeste beleggers niet handelen. Ze willen wel graag goedkoop kopen, maar ze kunnen op cruciale momenten de trekker niet overhalen. Ze wachten, twijfelen en doen uiteindelijk niks. Wanneer de koersen dalen, en activa aan aantrekkelijke prijzen te koop zijn, voelt het vaak bijzonder oncomfortabel om te kopen. De koersen zijn dalende en iedereen is negatief. Waarom zou je kopen?Waarom een vallend mes opvangen?Is het...
De goudprijs bereikte 22 april een (voorlopige) high van $3.500 per ounce en ik heb geopperd dat het wellicht een goed idee was om op z’n minst een deel van je goud in te ruilen voor zilver en platina. Zowel platina als zilver hadden historische niveaus bereikt ten opzichte van de goudprijs. Tijdens een bull-markt in de edelmetalen vertrekt goud meestal het hardst, maar op een gegeven moment nemen zilver, platina en de mijnaandelen het voortouw. Dat is wat we vandaag zien gebeuren. Terwijl...
Ik heb een custom GPT gebouwd waarmee je op basis van de huidige prijzen de net present value van mijnprojecten kan herberekenen. Upload een PEA, PFS of DFS, beantwoord enkele vragen en er rolt een actuele NPV uit! Dit is de tool die ik gebruikte om projecten te vinden die op basis van de huidige goudprijzen noteren tegen 2% tot 3% van de NPV! Projecten die $600 tot $1.500 miljoen waard zijn en opgeraapt kunnen worden voor $20 tot $30 miljoen. Deze aandelen worden letterlijk weggegeven tegen...